Banco Master em Xeque: Negócio Travado, Fundos em Risco

O Banco Master atravessa um dos momentos mais delicados de sua história recente. A aguardada operação de compra pelo BRB (Banco de Brasília), anunciada com expectativa de fortalecimento do sistema financeiro, foi rejeitada pelo Banco Central em 3 de setembro de 2025. A decisão, classificada como técnica e firme por analistas, teve como principal fundamento o risco de sucessão — a possibilidade de passivos e ativos problemáticos contaminarem a estrutura do BRB.

Apesar da negativa, o BRB não descartou o negócio. O banco solicitou acesso ao parecer completo do BC para avaliar alternativas. Fontes próximas indicam que uma nova proposta poderá ser apresentada, mas com escopo reduzido e maior blindagem contra riscos. O impasse jurídico não é novo: em maio deste ano, uma decisão judicial já havia impedido a assinatura do contrato definitivo.

Enquanto isso, a situação expõe um risco bilionário para fundos de pensão e até para bancos públicos. O fundo de previdência de Maceió (Alagoas) aplicou R$ 100 milhões em títulos do Master sem cobertura do FGC (Fundo Garantidor de Créditos). No total, pelo menos 13 fundos de servidores estaduais e municipais estão expostos, com valores que somam quase R$ 1,81 bilhão — incluindo o RioPrevidência e o Amprev (Amapá).

O Banco da Amazônia (Basa) também aparece na lista de credores, com R$ 40 milhões investidos em 2024. A ausência de garantias e a fragilidade do modelo de negócios do Master — baseado em CDBs de alta rentabilidade lastreados em ativos de baixa liquidez como precatórios e créditos tributários — tornam o risco de calote concreto.

Veículos como Estadão e Valor Econômico vêm destacando que a decisão do BC não só protegeu o sistema, como influenciou mudanças nas regras do FGC, impondo maior capitalização e limites à alavancagem de bancos médios. A mensagem é clara: cautela. Enquanto não houver solução definitiva, o futuro do Banco Master permanece uma incógnita, e os investidores, em especial fundos de previdência, vivem dias de tensão.